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广晟逆势扩张以矿业为主导努力打造千亿元企业集团

客家经济网 2011 年 10 月 7 日 13 时 44 分 33 秒　
来源: 上海证券报作者：何静冯飞勇霍宇力杜鹏飞 2009-1-19

受全球经济衰退拖累，上证指数2008年一年间下跌了65%；铅锌金属价格下跌了一半以上；稀土和钨的价格也跌至历史低谷。

　　在A股市场和有色金属行业跌至景气低点时，广东省广晟资产经营有限公司（以下简称“广晟”）主导的广东矿业却逆势而动，在危机中寻找转机：

　　今天，A股第一家掌握上游稀土、钨矿资源的公司——广晟有色（原S*ST聚酯，代码600259.SH）在上海证券交易所成功复牌，成为广晟控股的第三家A股上市公司。

　　此前的2008年12月9日，广晟旗下掌握铅锌矿采掘、冶炼一体化产业链的上市公司中金岭南（000060.SZ）公告，拟出资约2亿元人民币收购澳大利亚铅锌矿山类上市公司Perilya Ltd.的50.1%股权，收购价格为0.23 澳元/股。

　　在中金岭南披露并购上述境外上市公司信息的同时，广晟和广东省地质勘查局签署了矿产资源勘查开发战略合作协议，探索探采一体化的大型矿业联合模式，以提升广东对国内外矿产资源的控制能力……

　　为何逆势布局矿业板块？广晟董事长李进明表示：“有色金属资源不能再生，能够循环利用的有色金属数量极其有限，因此，尽管行业形势严峻，我们依然看好有色金属行业的未来前景。目前的局面对广晟来说，是机大于危。我们有条件抓住资源价格下跌的机遇，提前卡位走低成本并购扩张的路子，争取原来用1万块钱办的事现在用100块钱来办，坚定不移地以矿业为主导产业努力打造总资产超千亿元的大型投资控股企业集团，并提升广东矿业的话语权。”

⊙ 何静冯飞勇霍宇力杜鹏飞

　　三大优势支持广晟逆势扩张

　　问：回顾刚刚过去的2008年，由于需求严重下滑，除黄金外的有色金属价格跌去一半以上，甚至出现了不少有色金属产品价格低于成本的现象；众多有色金属板块上市公司股价的跌幅也因此超过80%。即使跌幅如此巨大，人们仍在忧虑，因为不知道有色金属行业的“底”在哪里。

　　李进明：尽管目前有色金属价格严重下挫，但由于矿产资源不能再生，能循环利用的数量又极其有限，我依然看好有色金属行业的未来发展前景。目前，起源于美国的金融危机导致了世界经济的衰退，有色金属需求严重萎缩，价格大幅下调，但在一个较长的时期内，矿产资源供不应求的矛盾仍然相当突出，行业的前景是乐观的。例如，我国已查明的铅锌矿产资源，只能分别满足13年与15年的开采需要，远低于世界平均水平。所以，我们坚定不移地突出矿产主业，围绕主导产业打造总资产超千亿元的大型投资控股企业集团。

　　问：目前有色金属行业的形势对广晟而言，挑战和机遇哪个更大？

　　李进明：现在的行业大环境有危有机，但机大于危。我们广晟具备把握有色金属行业调整机遇的三大优势。

　　其一，广晟拥有一个比较好的融资平台。针对上一轮国家宏观调控和世界金融危机对企业造成的巨大资金压力，广晟早做打算，不断开辟融资渠道，融资能力不断得到增强。今年1月广晟获批发行30亿中期票据，并在1月15日第一期15亿元资金已顺利到账，这是迄今为止全国地方国有企业中唯一一家发行中期票据的企业。这30亿资金很好地解决了我们在经济危机中遇到的现金流问题。搞企业，资金是血液，现金流是命根子。在经济危机阶段，企业也好，政府也罢，任何一个实体，最重要的是要保持现金流的顺畅。

　　其二，广晟是广东省最大的、资源相对垄断的一家矿产资源公司。目前广晟公司实际控制的矿产资源量在广东全省位居第一，其中铅锌矿石量3500多万吨，稀土矿石量462万吨，钨金属量15100多吨，铜金属量49万吨，钒钛磁铁矿矿石量2700万吨，钼金属量2万吨，硫矿石量7029万吨，这为广晟打造矿业航母提供了雄厚的资源基础。

　　其三，广晟开发矿产资源的成本控制能力突出。比如，中金岭南在成本控制方面做得很不错，每吨铅锌矿石开采成本比别人少200-300美元，优势明显。我们能较好地控制矿产资源开发成本，这得益于广晟的技术人才优势、管理经验优势和装备机械水平。

　　所以，我们要抓住一些有色金属产品价格低于成本、不少企业难以为继的有利机遇，通过重组并购手段加速进行行业整合，提前卡位控制矿产资源，储备战略资源。

　　

　　提前卡位并购矿产资源

　　问：具体来讲，广晟怎样才能把握有色金属行业调整带来的并购扩张机遇呢？

　　李进明：要提前卡位就要有战略眼光，有超强的市场洞察力和敏锐力，主动在世界经济低迷期，走兼并、重组、收购的低成本扩张路子。如果不提前卡位，等经济回暖、矿产资源价格涨上来的时候再去收购，难度就大了。所以，从去年下半年开始，即使我们的经营碰到了一些困难，但我们仍然根据自己的优势，有的放矢地实施资源收购战略。中金岭南并购澳大利亚铅锌矿，最高时候和最低时候的价格相差20倍。目前洽谈收购秘鲁矿产的成本也很低。最近，我们也在商谈收购柬埔寨、蒙古和缅甸的矿产项目，加快抢占优质资源。由于我们在收购矿产资源方面抢先低成本卡位，到今年，我们在某种程度上已经领先了竞争对手。

　　问：一般来说，频繁的重组并购活动是一个行业走出低谷的领先指标之一。现在广晟逆势布局矿业板块，您是否认为有色金属行业调整已经触底，开始掉头慢慢向上了？

　　李进明：任何行业发展都有一个周期。我观察这十几年来有色金属行业发展的历程，周期长则5年、短则3年。有色金属资源不可再生，而有色金属产品的用途却越来越广泛，包括人们用的电脑、铅笔、穿的衣服等日常生活用品，都要用到有色金属。从长远来说，这绝对是个事关国家经济发展和国计民生的战略产业。所以，广晟公司希望在广东省政府、省国资委的大力支持下，全力打造成为一家矿业集团。

　　广晟的战略规划非常明确，着力实施“突出有色金属工业，做强电子信息产业，提升酒店旅游业，放开搞活建设业”的发展思路，坚定不移地把矿业作为广晟的第一主业，做强做大。根据“立足广东、面向全国、走向世界”的资源战略，广晟已与广东梅州、河源、肇庆、韶关、江西赣州等地市以及广东省地勘局签订合作协议，加速整合和开发省内外矿产资源。拓展国外矿产资源方面，广晟与秘鲁、澳大利亚等国矿业公司签订了合作意向，同时还正与蒙古、柬埔寨、印尼、智利等国洽谈矿产资源开发事项。

　　问：广晟如何回避海外并购风险？

　　李进明：在这个问题上，我们有几个原则：首先，我们通常不直接收购矿山，只收购资源公司的股份，与当地股东紧密捆绑在一起，成为利益共同体，其他方面如果想改变这种合作关系也不容易，以此来规避风险。第二，矿产资源如何估值，真真假假，变数很大。在海外收购时我们一定会请世界顶尖中介机构为我们作尽职调查。

　　

　　要在深加工里做文章

　　问：广晟作为一个大型矿业集团，如何应对“中国有色金属行业，例如铅锌行业，集中度低、竞争无序”的问题？

　　李进明：前几年，有色金属市场行情一路上涨，吸引了大量企业进入，无序竞争现象十分严重。要结束目前这种无序状态，必须通过政策法律的手段进行规范，引导有实力的龙头企业来充分整合中国的有色金属行业。就拿铅锌行业来说，澳大利亚、加拿大都有计划地开发他们的铅锌矿资源，而在国内，不规范的私挖滥采很普遍，目前由于有色金属价格大幅下挫，很多小型的山寨采矿厂都倒闭了。一些上规模的、注重环保的、深加工能力强的企业迎来了非常好的行业整合机会，监管部门要抓住这一有利时机，通过政策法律手段，化无序为有序。我们企业也要积极练好内功，实施战略收购计划。科学有序开采资源、深加工能力强、产品附加值高的矿产企业，永远都是一枝独秀的。

　　问：怎样解决我国有色金属行业只出售低附加值资源的状况？

　　李进明：这一定要在深加工里做文章，中国再也不能去卖初始资源了。同时，要把贫矿富矿的开采有机结合起来，扭转一些企业只回收富矿、浪费贫矿的状况。例如广东的某个钨矿，没有做到贫富矿搭配开采，每年光因丢弃贫矿浪费的矿石价值差不多就有1个亿。我们必须继续在深加工里做文章，要把产业链做长。拿稀土来说，稀土产业链的延长，可能会带来发光材料革命和汽车工业革命等多项工业革命。现在我们已经跟外方谈判合作，向深加工方向挺进，以提高稀土产品的附加值。

　　我们要进行资源整合和深度开发，改变过去贱卖原材料的做法。广东和江西拥有很好的稀土资源，但现在广东没有一个完整的稀土开发和深加工企业。资源再多也好，你不整合它，不在深加工上做文章，最后依然还是“散、乱、差、穷”。教训太深刻了！

　　

　　结构调整促进广晟转型升级

　　问：您曾经说过，“广东省之所以是经济大省，却不是经济强省，根本的原因在于产业结构不合理，具备自主创新能力和具有自主开发能力的企业太少。”广晟成立十年来是怎样着力提高自主创新能力、优化自身产业结构的？

　　李进明：广晟要成为一家百年老店，除了充裕的现金流外，更主要的是要拥有创新机制和能力。广晟是1999年12月30日成立的国有独资公司，刚组建的时候，广晟有500多家企业，这些企业有相当一部分是空壳公司，涉及40多个行业。广晟组建10年来，按照“退出有序，进而有为”的方针，逐步完善法人治理结构，大刀阔斧地调整业务结构，形成了有色金属主导产业和电子信息、酒店、工程地产四大业务板块，目前的业务结构还是比较合理的，资产运营效益和整体实力也逐年提高。到2008年底，广晟资产总额达453亿元。

　　在提升自主创新能力和核心竞争能力方面，广晟目前拥有1个国家级技术中心、1个国家级工程实验室、2个省级技术中心、2个“省50家重点工程中心”和12家高新技术企业。近年来研制出300项新成果，拥有66项专利技术。广晟公司有65种产品获省内外名牌产品称号，14项产品技术居国内领先水平。具有自主知识产权的广晟数字音频编解码（DRA）技术，已被国家工信部和国家标准委推荐为国家标准，预计于近期获批。关于公司研发的具有自主知识产权的3G手机射频芯片，我们正在积极引进战略合作伙伴，推进产业化进程。韶关冶炼厂40万吨综合技术改造工程已竣工投产；凡口矿20万吨采选矿技改工程进展顺利；年产50万吨的丹霞冶炼厂顺利建设，2009年第一期10万吨厂将投产，这三个技改项目共投入资金20多亿元，全面完成后可年增税后利润10亿多元。此外，广晟还正筹备在河源、平远、江西省龙南县等地区开发稀土新型材料项目，全面推进稀土产业的转型升级。

　　问：广晟如何应对此次全球金融危机的冲击？

　　李进明：在这次全球金融经济危机中，广晟之所以能比较沉着应对，一方面是广晟之前的基础比较好，实实在在地干了一些事情；另一方面是广晟的结构调整比较到位。除了突出矿业主业、积极利用资本市场促进广晟跨越式发展的措施外，广晟自2004年以来狠抓财务统管和全面预算管理，彻底改变了过去集而不团，大而不强的局面，构建了以科学理财、管财、风险防范为核心的财务统管，实现“统收、统支、统贷”的目标和建立了以“战略牵引投资、制度规范投资、预算约束投资、效益检验投资”为原则的投资管理机制。