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缔造华融帝国的赖小民缘何倒在A股上市之前?
客家经济网   2018 年 4 月 21 日 12 时 5 分 26 秒  
来源: 凤凰网财经   2018-4-18 14:16:37

 

    谁也没想到,对赖小民的正式查处来得这么急。

    直到此刻,中国华融资产管理股份有限公司(下称华融)的官网上还挂着赖小民作为党委书记和董事长的照片和简介。

    4月17日上午9时许,赖小民被通知到银监会开会,当场被宣布接受组织调查。而据财新记者了解,在三天前的周六,赖小民曾被要求接受组织谈话。

    再往前的4月12日下午,华融在银监会召开了一次媒体见面会。赖小民安排了三位集团领导去介绍华融的业绩和经验。原本那一日他自己本人打算要陪高层领导出访美国,没想到有关部门审查竟然并没有通过。

    此后,赖小民还是出现在了博鳌论坛上并发言,但却没有按照惯例,获得被安排和领导合影的机会。

    凡此种种迹象表明,赖小民正式被查的日子已逼近。

    4月17日傍晚,中央纪委国家监察委网站公布,赖小民因个人涉嫌严重违纪违法接受纪律审查和监察调查。这也是中央纪委和国家检查为合署办公后宣布的第一个金融大案。

    目前,华融党委副书记、监事长马忠富2016年4月到华融任职后,原本排名在赖小民之后,预计将暂时主持华融大局。

    4月18日,中央纪委的专项调查组将正式进驻华融。调查将正式开始。

    Ⅰ. “胆子大得惊人”

    赖小民1962年生,现年56岁,江西瑞金人,毕业于江西财经大学1979级计划专业。2009年1月到华融担任党委副书记和总裁,2012年9月升任华融的党委书记和董事长至今。

    最近几年,常有赖小民将被查的消息传出,但一直并未坐实。

    赖小民曾在金融监管部门工作多年。1983年7月,赖小民在中国人民银行参加工作,历任中国人民银行计划资金司中央资金处副处长、处长,银行二处处长,信贷管理司副司长,银行监管二司副司长。

    2003年,41岁的赖小民调至银监会任银行监管二部副主任,2005年升任办公厅主任。执掌华融至今,期间赖小民曾谋求回银监会当副主席、甚至去金融委当办公室主任,不过都没有去成。

    赖小民的原夫人在光大银行总行信贷管理部任总经理,一年多之前已经退休。两人有一个女儿,已有外孙。

    然而,和前一阵热播的反腐电视连续剧《人民的名义》情节类似的是,赖已经暗中与原配离婚,但并未向组织汇报,而是在香港另有安排,并有一对双胞胎幼子。

    赖小民因工作原因经常出入香港,也经常会失踪半日,身边人也都心有默契,期间不会因为工作而去贸然打扰。

    2017年下半年,发生了一件小插曲。

    原华融信托董事长周道许为谋求个人仕途而给一位时任副总理的领导写了一封长信,畅谈当下资产管理公司过多投资房地产、股票等高风险业务的不同看法,未曾料到此信被辗转批复到了银监会主席郭树清手中,郭找了赖严肃谈话,并打算要启动现场检查等监管手段,风声一度很紧。

    赖小民回华融后一怒之下大会训斥,并免去了周道许华融信托董事长一职,罚他留在在战略研究部写报告。

    此后赖深觉不安,在华融内部调动、安排资金项目的动作也都更加频繁。华融是银监会会管机构。赖小民也曾运作,试图脱离银监会,改到归财政部旗下,或是自己想法调去别的金融机构当一把手,均未成。

     “胆子大得惊人。”“好大喜功”,“但金融专业水平有限,”“本身是个非常有争议的人”。从银监会到华融,这样对赖小民的形容和评价颇为常见。

    而在他手中,原本在工行麾下,风格相对谨慎保守的华融开始变得激进而大胆,首先体现在赖晓明在用人方面不拘一格,作风强悍,任用了一批80后的年轻人,但任意调配升降,频繁换人,全凭赖小民的个人意志。

    此次查处赖小民,华融内外虽然对时点来得之快感到一些吃惊,但总体而言并无意外之感。

    在原华融总裁因病去职后,赖小民本来一心想把副总裁王利华扶正,但7、8个月过去了也未功成,总裁的位置一直空缺至今。据财新记者了解,近期华融内部已经被通知冻结一切人事关系。

    种种迹象都表明,赖小民被查,已进入倒计时。

    Ⅱ. 华融转向

    华融是1999年国务院为处置国有银行巨额不良资产而专门的四家资产管理公司(AMC)之一,原本隶属工行,资产规模也最大。

    按照最初设想规定,四大AMC的存续期为10年,处置完不良资产即应退出历史舞台。2009年1月,赖小民到中国华融任总裁之年,正值10年存续期大限之年。

    在接受媒体采访时,赖小民曾讲述自己调任中国华融的经过,表示自己是“在银监会干得蒸蒸日上的办公厅主任”,不愿到这个落魄、边缘化的企业去,“想在仕途上一路走下去”,但“既来之,则安之,则干之”。

    此后,几大AMC 获得高层认可,转型为金融控股平台。

    与其他三家国有AMC一样,中国华融开始走多元化发展路线,并借借2005年帮助央行收拾德隆系资产的机会,集齐了金融业全牌照。开始向金控转型。

    2015年10月,华融在香港顺利挂牌上市,代码2799.HK。

    2012年9月,赖小民升任华融的董事长和党委书记,成为一把手。也就是从这年开始,华融开始了境外的迅速膨胀。从账面观看,华融盈利甚丰。

    2017年年报显示,截至2017年末,集团总资产1.87万亿元,同比增长32.5%;净资产1826亿元,同比增长21.7%。全年实现净利润266亿元,同比增长15.1%。

    比资产规模、利润规模增长更迅猛的,是中国华融在海外的发债。借助金融全牌照的优势与大型央企的地位,中国华融一方面在海外大量发债,融入资金成本较低,基本在4.3%左右。

    2017年,中国华融应付债券及票据总额3319.63亿元,同比增长36.57%,其中,华融国际年内发行美元中票64.7亿美元、10亿新币、定向债务融资工具人民币30亿元。

    另一方面,华融开始大量介入投资业务、类信贷业务,对外拆出资金,大量资金进入了房地产、股市。

    为了在开展投资业务,中国华融通过旗下子公司成立了大量有限合伙企业。以“华融”、“有限合伙”为关键词在天眼查中搜索,即出现逾1300家企业。

    在金融严监管以前,此类有限合伙企业通过搭建结构化产品,层层嵌套,给工商企业提供融资。名义上,有限合伙以私募的形式参与企业的股权投资,但许多交易实则为“明股实债”的放贷款业务。

    大量资金流入了房地产行业和二级市场,包括参与房地产企业的配资拿地、开发建设、买壳卖壳等交易。

    对此,赖小民被赞为“打破了AMC墨守多年的陈规,无视监管的樊篱,为华融找到了处理不良资产之外的资管管理的蓝海,在大资管时代提前布局”,但与此同时,随着华融境外融资和投资局面的打开,赖小民也成为各类民营企业和商人竞相想要结识、要获取资源的关键人。

    在前一阵落马的原财政部副部长王保安的案卷里,就有这样一个细节:

    “为了自己的企业能进入央企中国华融资产管理股份有限公司(以下简称华融公司)战略投资者名单,北京一商人请托时任财政部副部长王保安引荐华融公司董事长。

    在王保安的引荐下,该商人如愿以偿见到了华融公司董事长。之后,王保安收受该商人送予的价值10万港币白金边框眼镜一副、现金10万元以及2万元‘香火钱’。”

    赖小民怎么就成了众人要参拜的“财神爷”,谁又是华融输血的受益者?这次赖小民被查,究竟是什么案子牵扯出来,涉及什么公司、什么商人呢?

    Ⅲ. 天元锰业之猛

    据财新记者了解,赖小民被查,事关华融近年来鼎力扶持的一家民营企业天元锰业。天元锰业被中国华融定位为大客户战略下的头号大客户。

    2017年7月,赖小民曾率包括时任总裁柯卡生、副总裁王利华在内的一众高管莅临天元锰业,甚至把华融的半年度工作会议就定在这家公司召开,此事还曾被宁夏当地媒体报道。

    会上,赖小民要求华融上下全力支持天元锰业,4个月后,王利华再次带领一行人前去。这究竟是一家什么公司?

    天元锰业是宁夏中宁一家主营电解锰的公司,成立于2003年,注册资本金300亿元,为私人老板贾天将控股。

    2012年,全国金属锰行业遭遇“寒冬”,在数十家同类企业纷纷关停倒闭之际,天元锰业却逆势直上,成为号称世界最大的电解金属锰生产企业。

    但天元锰业不上市、不发债,公开信息极少,而华融是天元锰业最重要的金融资源提供者。

    据知情人士透露,电解锰只是天元锰业的门面,其背后实力主体为中國天元金融集團(控股)有限公司,而华融则为真正金主,也可以说,天元锰业是华融的影子公司。

    华融通过各种方式把资金给到天元锰业,再由天元锰业开进行运作,帮助掩盖华融项目上的窟窿,也实现赖小民所需要的利益输送和安排。其中就包括中弘股份重组案。

    中弘股份成立于2001年,主营房地产,2010年通过*ST科苑借壳上市。中弘股份的实际控制人王永红生于1972年,与赖小民为江西老乡。

    但近年来王永红连续债券违约,危在旦夕,华融在中弘股份也有几十亿元的敞口,且没有什么抵押物。

    3月19日,中弘股份控股股东中弘卓业集团有限公司、王永红与深圳港桥股权投资基金管理有限公司(下称深圳港桥)签署战略重组协议,深圳港桥拟联合其他主要合伙人,发起设立重私募股权投资基金,募集不超过200亿元资金,用于中弘集团重组,基金存续期三年。

    基金的主导方深圳港桥,为香港上市公司中国港桥(2323.HK,原名至卓国际)的全资子公司,而中国港桥则与天元锰业和中国华融有千丝万缕的联系。

    公开资料显示,天元锰业通过全资子公司中国天元锰业有限公司持有中国港桥16.39%的股份,中国港桥则通过境外子公司,分别持有中国华融境外上市公司华融金控(993.HK)、华融投资(2277.HK)6.46%、4.85%的股份。

    华融动用各种资源输血天元锰业,采取了相对隐蔽的手法,包括和天元锰业、天元金融旗下的公司合作成立基金、公司等。

    比如,2017年5月14日,华融金控公告称,下属两公司将与中国港桥子公司合资,分别成立两只基金,规模各为10亿港元,其中华融金控方面出资78%,中国港桥方面出资22%。华融金控表示将透过内部资源为基金提供注资所需资金。

    2017年下半年,中国华融安排十来家分公司、子公司,为天元锰业做了一笔总规模逾200亿元的结构化融资,华融方面认购其中的劣后级,出资逾100亿元。“这笔业务在华融内部挺轰动的,天元锰业既无抵押也无担保,放款完全没有按规章制度来办,还超了好几家分公司的权限,”知情人士表示。

    中国华融与天元锰业合资成立的公司和基金还包括华融西部开发投资股份有限公司(下称华融西部)、华融天元(宁夏)产业基金等。

    其中,华融西部是中国华融的第13家控股子公司,成立于2014年12月,初始注册资本金4亿元,2017年12月增资至9亿元,中国华融与天元锰业分别持股60%、40%。华融西部投资法人刘延风,曾任华融兰州办事处银川营业部副总经理。

    2017年9月16日,天元锰业还与宁夏市的部分企业筹建总规模为122亿元的宁夏战略新兴产业发展投资基金。其中,商业银行作为优先级有限合伙出资90亿元,华融西部、亨通集团、宁夏天元锰业作为劣后级出资20亿元,宁夏国投集团作为中间级出资10亿元。

    基金采用双GP、双管理人模式。同日,华融证券也在宁夏银川注册成立华融天元产融基金、商贸收益投资基金、战略新兴产业基金,总规模高达460亿元。

    2015年9月8日,天元锰业与三家香港公司——百灵达国际控股、香港景津国际控股集团有限公司、泰达国际在宁夏签订战略合作协议。而中国华融持有百灵达9.35%股份。

    感觉眼花缭乱?

    不过事实均指向了一个,国有金融集团华融在掌门人赖小民的意志下,将数百亿的金融资源输入到了一家名不见经传的私人企业,这其中究竟有何奥妙呢?随着赖小民被查处,答案应会逐步浮现。