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“地产巨鳄”立业摘走8800万平安股权

客家经济网 2012 年 5 月 8 日 15 时 25 分 40 秒　
来源: 经济观察报作者：张宏 2003-6-10 8:45:00

4月9日，平安8800万股权招标公告被撤下深圳市产权交易所的网站，如石没水，悄无声息。产权交易所明确表态，平安股权已有下家。
　　业界揣测，能斥5亿巨资收购这批股份的绝非泛泛之辈。但当记者探访确证这位买家后，遍问投资业人士，却知者甚少。
　　各路英雄竞折腰
　　此次招标的8800万股出自持股16．06％的深圳市投资管理公司囊中，约合平安总股本的3．6％。转让之后，深圳市投资管理公司持股比例将降至12．4％，并可望在平安未来上市后进一步摊薄至10％左右。
　　之所以转让，原因有二：一是为了符合单一股东持股不超过10％的政策法规，其次也是出于深圳市国企战略重组的需要。
　　从1988年深圳创业，马明哲麾下的平安保险已然资产千亿，雄踞全国寿、产险第二、三位。平安给股东分红一向慷慨，加之海外上市概念，公开叫卖的股权自然引得各方英雄竞折腰。
　　“公告登出后，曾向我们表示出收购意向的包括太太药业、盐田港、浦东陆家嘴和浙江一家不愿公开名字的投资公司等多家企业，但他们最后都先后退出，主要原因还是股价谈不拢，或是竞标企业不符合我们的规定。”产权交易所一位人士对记者说。
　　招标对竞标企业的资质审核颇为严格。由于平安三家外资股东——汇丰、高盛和摩根士丹利已共计持股23．8％，逼近保监会外资参股不得高于25％的上限，所以竞标企业必须是内资企业，股东亦无外资成分，且与平安保险现有股东竟无关联。
　　但是，太太药业、盐田港、浦东陆家嘴三家企业有关负责人在接受记者询问时，都没有承认曾参与竞标，用“不清楚”、“没听说”等字眼含糊带过。
　　可以找到一点相关线索的是，太太药业一直有心进入保险领域。此前在接受媒体采访时，太太药业董事长朱保国就曾表示，要为手中的10亿现金找出路，动过进入健康险领域的念头。
　　地产巨鳄出手
　　令人意外的是，从这几家竞标企业中脱颖而出的却是一家鲜为人知的民营企业——深圳市立业投资发展有限公司。“作为惟一剩下的买家，他们在接受评审委员会的审核，收购股价应是和公告所称的5．93元差不多。”该产权交易所人士说。
　　每股5．93元的价格是在平安保险去年底每股净资产5．39元的基础上上浮10％。这意味着，总体收购价格将达到5．2亿元左右。而根据我国《公司法》的有关规定，企业对外投资的总额不能超过企业净资产的50％，立业投资的净资产规模必须至少达到10．4亿元。
　　该产权交易所人士仅简单地介绍说，立业投资是一家注册地点在深圳的民营企业，主要从事投资业务。而在记者去电立业投资时，一位男士只是简单地说了句“现在还不能说……现在没有时间说这个事，以后再说”，就匆匆挂了电话。
　　随后，记者询问了数位深圳投资界资深人士，但仅有一人对这家公司有一些大致的了解。该知情人士称，“立业投资位于深圳市西格玛大厦11层，资产规模很大，主要投资于房地产。西格玛大厦就是他们的。”
　　立业投资给他留下印象的是参与了今年2月深圳市中心区酒店用地的投标。“当时立业投资首先出牌，报价1．68亿元。但最后那块地被另一家公司买走。”颇富戏剧性的是，当时立业投资的竞标人指责拍卖师落槌太快，他们刚准备举牌就敲了，引起了一场不大不小的风波。
　　既然出手上亿，自然是家实力雄厚的公司。而该产权交易所人士也表示，为了收购平安股权，此前立业投资进行了新一轮增资扩股。
　　股权变动不会影响上市计划
　　根据产权交易所的规定，深圳市监察、纪检、国资办等部门及投资管理公司将联合组成审核小组，最后确定竞买者资格。此举的意义在于，希望引入长期持有的战略投资者，而非仅是着眼短期套利的财务投资者。
　　因而，虽然最终买家仅剩一人，该产权交易所人士仍然认为，没走完全部程序，还不能肯定谁是竞拍的最后胜者。
　　从招商局、中远集团退出，到近期3．6％股权易手，股东“走马灯”似地在换，而平安保险也早已习以为常。“作为股份制公司，股东变换是很正常的。我们现在整个集团的工作重心还是在争取早日海外上市。”一位平安保险高层人士对记者说。
　　虽然ＳＡＲＳ肆虐，帮助平安上市的摩根士丹利、高盛、汇丰和中银国际四大投资银行及数家律师事务所仍然没有放慢准备工作，只是“在工作方式上更多地选择了电话会议的形式”。
　　但股东变换可能给上市带来的困扰之一是，如果大股东在上市前夕变换，申请上市公司必须重新申报。“国内规定上市前一年内大股东不得变换，国外市场应该也有相应的规定。但可能是由于目前平安的股东变动都是小股东，所以不会有太大的影响。”渤海证券研究所所长曹翔说。
　　而平安上市的最新策略变化是“主攻香港”，原因部分在于纽约的上市规则比较严格，只选择香港一地上市将是更快捷的融资渠道。“预定的时间表是在2个月后向香港联交所递交上市申请，争取9月份在香港招股。”
　　如果立业投资最终进入平安保险，平安保险的股权将进一步分散。带来的直接结果是，国有股东两大阵营与民营企业股东两大阵营此消彼涨。
　　此前，两家注册地在北京的自然人控股公司——源信行投资和宝华投资已分别收购了平安保险7．7％和6．67％的股权。若再加入立业投资，民营企业股东的势力将增强到18％；而国有阵营的实力也随之削弱，深圳市投资管理公司和深圳市财政局两家主要国有股东共计持股将降至19．39％。