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创业与发展资金来源

VC、PE视点：钱之外的增值服务更重要

客家经济网 2011 年 9 月 19 日 21 时 31 分 38 秒　
来源: 21世纪经济报道本报记者兰江 2008-7-28 2:00:00

在大量的VC、PE都云集中国，寻找投资机会的时候，VC、PE们之间的竞争也变得更为激烈。对于企业来说，选择投资者，犹如选择人生伴侣一样重要。那些只是带来资金，或只是看起来风头大等表像，已经在优秀的、有潜力且有鉴别力的创业企业家那里，失去了吸引力。VC、PE们的价值竞争，已经进入了一个“后资金时代”，资金之外的增值价值服务，更是各大基金实力所在。
7月18日21世纪张江资本论坛上，纪源资本合伙人关新、普凯基金执行董事李德泰、名力基金联席董事朱忠远、启明投资胡旭波就此话题以及创业板的机会展开对话。新资本板块负责人段晓燕主持此轮对话。
“只是带来钱，是没有竞争力的”
段晓燕：在当下流动性过剩的大环境下，VC,PE背后的竞争力显得更为重要。各位所在基金背后的竞争力有何独特的地方？能给企业带来什么具体的帮助？
李德泰：普凯投资基金看重附加值。这些附加值主要是理顺企业上市的过程，包括公司激励规范、财务管理、税务纠纷的安排、盈利能力的加强等问题，当然，是和管理团队配合前提下进行的。另外是为企业选择上市的服务团队，会计师事务所，这些都是免费服务。
关新：现在全世界资本过剩，很多资本都在国内追逐能够赚钱的公司，但我认为，其实对资本来讲，不是追逐赚钱公司，而是追求一个成功的理念，我们基金一直保持着这个成功的理念，并提供对成功理念的投入。
再者，投资团队的专业性、经验也很重要。我们投了一个公司，是两个中国博士在美国创业的公司，但在美国做医疗软件成本比较高，就建议公司搬到中国。
搬到中国后，企业目标是要做中国最大的动物实验基地，现在这家公司刚刚被国家发改委批准为中国首家民营企业创办的可再生医学工程国家实验室。我现在还兼着这家公司的董事长。
朱忠远：名力基金除了资金投入之外，还有一些可能企业一下子感受不到的“软投入”。比如，我们投资了一个IT公司，这家公司刚投的时候，在市场上占很小份额，但是我们帮他去做并购、整合，到现在已经有很大的市场份额。还有一些小的公司可能各方面不是很规范，我们会从各个方面规范，跟踪做好服务。
胡旭波：我们有一个例子，前年年底，启明投资在北京投了一家公司，投了之后我们也帮他们介绍了海外资源，像微软、思科，他们都成为一些国外的客户，对我们来说，我们确实希望通过各种各样的办法从多方面来帮助公司，我们觉得最重要是创业者自己要行动起来。
正视创业板机会：不为上市而上市
段晓燕：有种现象蛮普遍的：不管是投资人，还是企业家，都急着上市。尤其是创业板即将推出，上市的心态似乎更浮躁了？怎样正视创业板的机会？
关新：设创业板的目的，不是说让创业板怎么样不犯错误，或者创业板怎么样不赔钱，创业板的目的是让我们绝大多数中小企业或者是成功的企业很快得到资金，他们成功以后投资他们的人可以得到回报。我认为，创业板是中国解决以后中国就业的一个最大的手段，如果可以的话，应该尽快的推出，然后不要怕做不好，因为没有一个事情是刚开始就做得好。
李德泰：我个人对创业板非常乐观。但我们基金的投资额北交大，平均都在2500万美元左右，目前我们投资的企业去创业板上市的比较少，但创业板的退出对中国的资本市场和企业发展来说，是件非常好的事情。
胡旭波：我们是希望创业板早点开出来，尽管创业板有很多的规则我们不理解，但是我觉得开始总比没有开始好。我们基金投了几个企业，都希望在未来创业板上市。
有一点很重要，无论是投资人，还是企业家，都要有一个好的心态，不要被创业板搞得太乱。因为我们看到一些很有基础的企业，因为去年谣传创业板出来，很多人把价格提得很高，失去了很好的机会，这个时候，如果前期对自己认识不是很清楚，后面的发展也不会很有利。
朱忠远：我们也遇到这样的情况。很多公司看到创业板马上要开了，就说，你们可以投我，可以很快上市。但企业不应该为了上市而上市，也不是有了条件就都可以上市，重要的是把自己的基础做好。