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"联姻"金融 旅游业做大做强的新路径
客家经济网   2012 年 2 月 8 日 18 时 41 分 27 秒  
来源: 证券日报   2008-9-18 7:45:00
    当前我国旅游业的发展,可以概括为以资源利用为前提,市场营销为支撑,资本投入为杠杆模式,资金投入对旅游业发展的制约作用日益明显。并且随着旅游资源的深度开发,竞争加剧,资金一度成为我国旅游业发展面临的主要问题。旅游资源的深度开发离不开大量资金的支持,而以往旅游资源开发资金来源主要是政府,政府对景区开发的投入又有限。因此,在产业规模日益壮大的背景下,数量有限的政府财政,已经难以对旅游业进行比现在规模更大的投资,资金不足已成为制约旅游业发展的最大瓶颈。 

    那么,如何破解旅游业发展过程中遇到资金“瓶颈”问题?其实很简单,开拓新的资金来源渠道。纵观其他成熟产业的发展历程,不难发现,任何产业的兴盛都离不开金融业的鼎力相助。 

    从现阶段发展情况看,我国旅游业正处于转型升级的关键时期,面临着改善旅游基础设施、调整旅游产品结构、实现粗放型向集约型转变等一系列问题,此时,金融业若能予以大量的资金支持,会对我国旅游业的发展起到推波助澜的作用,进而加快“旅游大国”向“旅游强国”转变的步伐。同时,金融业也将从其中获得新的利润增长点、并能提升其综合竞争力。 

    旅游与金融联姻渐行渐近 

    7月31日在中国太原举行的“中部崛起•旅游业先行”首届高层论坛上,山西省银行界向旅游企业投放204.54亿元,此次山西银行界“慷慨解囊”,解除了困扰山西旅游业多年的投融资问题,并在全国旅游业内引起了强烈的反响。但这并非金融业与旅游业的首次“联姻”,早在2005年国家开发银行即与国家旅游局签订开发性金融合作协议,累计承诺贷款150亿元支持各地旅游业发展,贷款余额达71亿元,用以建设一批精品旅游路线及景区。 

    可以看出,金融业已开始了对旅游业的投资倾斜。近日,国家发改委等六部委联合发布《关于大力发展旅游业促进就业的指导意见》,其中提到要进一步完善金融业对旅游业的扶持政策,拓宽旅游企业融资渠道。这预示着在今后一段时间内,旅游业与金融业的合作会更为紧密。 

    我们认为,旅游业与金融业的合作是完全符合两者的价值取向的。 

    一方面,旅游业经过30年的发展,已经取得了长足的进步,2007年我国旅游收入首次突破万亿大关,达1.09万亿,入境旅游人数1.32亿人次,较上年增长22%,国内旅游人数达16.1亿人次,人均出游超过一次。可以说,我国旅游业已经完成了“量”的积累,但当前旅游产业正处于转型升级的关键时期,迫切需要金融业大量的资金支持来进一步完善旅游体系基础建设,改善各项旅游软硬件条件,加快旅游产业结构调整,促使旅游经济由速度型向效益型转变,顺利实现旅游业“质”的飞跃。 

    另一方面,旅游业投入少、产出高、收益持续期限长,并且具有较好的经济效益,这完全符合金融业的风险管理和收益要求,况且,旅游业在国民经济中的支柱产业地位趋势日益明显,因此,金融业也将旅游业视为下一块“掘金地”。 

    旅游公司重视资本运作 

    普普通通的旅游公司成长为旅游上市公司,是离不开资本运作支持的。如深圳华侨城,其通过国内外资本市场加快企业资产重组,构筑旅游龙头企业,发展大型旅游集团,而后又实现了整体上市,现已成为中国最具竞争力的旅游类上市公司。又如峨眉山旅游股份有限公司,是四川省惟一一家旅游上市公司,通过资本运作后上市发行股票募集资金2.59亿元,为公司进一步开发峨眉山提供了坚实的资金保障。以上两家旅游企业资本运作的成功对我国旅游业发展是一个有益的启示。这也促使越来越多的旅游企业纷纷向资本运作主动出击,借助资本市场的融资功能实现企业资产规模的扩张,提高竞争力。同时,借助兼并、收购等资本运作方式来促进旅游资源在全行业内合理流动,优化组合,推动旅游资源配置的有效化,达到资产合理运营的目的,最终实现旅游公司低成本、超常规、跳跃式、跨领域的快速发展。 

    银行投资旅游业形式多样 

    商业银行加大信贷支持。获取商业性信贷资金来扩大企业生产运营是司空见惯的事情,但对旅游企业来说却不然。从我国旅游业历年发展情况看,通过商业银行获取的贷款规模一直不大,并且以短期流动性贷款居多。此次山西银行界“慷慨解囊”,预示着商业银行已经发现了旅游业的未来投资价值。因此有理由相信,今后商业银行会进一步加大对旅游业的信贷支持力度。 

    政策性金融机构开始信贷支持。国家开发银行等政策性金融机构一直将投资的重点放在基础性行业,旅游业也很少从政策性金融机构那里获得信贷支持。但现在随着旅游业在国民经济中地位的变迁,产业关联度进一步加强、产业辐射面进一步扩大,国家开发银行也逐渐加强了与旅游业的战略性合作,这将有助于那些基础薄弱的景区获得整体开发,并且还将改进和完善我国旅游发展与投融资体制建设。 

    证券金融机构的资金支持。主要是指股份制旅游集团公司通过上市、发行债券或资产证券化等方式来吸收社会资本。 

    (1)股份制旅游企业上市。证券交易所可以为那些有实力又符合条件的股份制旅游企业提供上市平台,使其短期内筹集大量资金,而相应承担的财务风险却较小,并且又能提升企业的知名度,对旅游企业而说,确实是件名利双收、一举多得的好事。尽管股票筹资要受到国家监管部门的严格限制,审批过程也极为复杂,并非一般的旅游企业可用的筹资手段,但是这也着实为众多一路前行的旅游企业带来了一丝希望之光。 

    (2)发行旅游企业债券。发行债券对于改善旅游企业的资产结构,运用财务杠杆实现企业利润和股东利益最大化都有重要的作用。而且企业债券市场的发展相对股票市场来说又比较滞后,特别是在股票发行与上市被严格限制的情况下,旅游类企业发行债券不失为一种有效的融资方式。基于此背景,我国旅游产业应把握时机,积极利用债券市场的大好行情,实现融资渠道多元化、融资结构最优化和融资成本最低化。 

    (3)积极尝试旅游资产证券化模式。我国旅游资源丰富,并且各景点的深度开发尚有较大空间,旅游资产证券化的潜力较大。旅游行业的景点门票收入、娱乐项目收入、酒店收入、餐饮收入、会展收入等都可被视为稳定的现金流,因此,旅游企业也具备资产证券化的可行性。 

    产业投资基金公司的资金支持。设立旅游产业的投资基金将是利用资本市场扩大旅游产业融资渠道的有效途径。通过基金管理公司专业化、规范性的运作,将旅游投资资金投资于前景无限的旅游项目,一方面,在保证了收益回报的同时又确保了资金的安全,这对广大投资者而言,无疑是开辟了一条新的投资渠道;另一方面,这也有利于加强人们对旅游产业的关注和重视,更能促进国民的旅游意识的提高;而最主要的意义在于,产业投资的介入直接有效地解决了旅游业开发项目的资金来源。 

    在7月31日举行的“中国太原"中部崛起•旅游业先行“首届高层论坛”上,山西省银行业向旅游企业投放204.54亿元,用以助推山西省旅游业的升级换代。 

    “旅游投资严重不足,是山西省旅游业在转型期间遭遇发展瓶颈的关键所在。”山西省旅游局市场处处长吴雪陶说,“而此次银行业的金融扶持,为山西旅游业再上新台阶提供了充足的资金保障,有助于突破目前的‘天花板效应’。” 

    现场签约的项目32个,金额150.52亿元;其中签约后立即实施的项目17个,金额53.17亿元。此外,还有18个项目达成合作协议,金额54.02亿元,会后还将正式签约。  

    开发银行山西分行与省交通厅签订路网改造四期项目贷款协议80亿元; 工行山西分行与阳五高速公路投资管理有限公司签订阳五高速公路项目融资合作协议17.9亿元;交行太原分行与省交通厅签订高速公路项目授信业务合作协议10亿元;中行山西省分行与山西省旅游局签订合作协议5亿元;农行山西分行与五台山管理局签订五台山旅游服务基地设施建设项目意向协议4亿元; 招商银行太原分行与山西华宇集团有限公司签订五台山五星级宾馆建设项目合作意向协议两亿元;民生银行太原分行与介休绵山风景区签订开发项目合作协议1.5亿元等,在签订的近50个旅游及相关项目中,贷款额度超过亿元的项目就有15个。 

    二百亿资金投山西 

    加大财税和金融支持 

    ■ 资料链接 

    8月27日中国国家发展和改革委员会等六部委周三发布通知,称将大力发展旅游业促进就业,加大对旅游业的财税政策支持,加强基础设施建设及完善金融支持政策。 

    日前刊登在发改委网站的新闻稿称,到2015年将形成旅游业就业与产业协调发展机制。实现旅游就业规模从目前的6000万人增加到约1亿人。 

    财税政策支持措施包括,积极研究完善旅游相关税收政策,就业专项资金可用于旅游从业人员的补贴、小额贷款贴息等。金融支持政策,包括对旅游企业或项目提供信贷支持,引导和鼓励民间资本加大对旅游业的投入,拓宽旅游企业融资渠道。  

    这份关于大力发展旅游业促进就业的指导意见还提出,加强基础设施建设方面,将重点扶持中西部地区、东北等老工业基地和欠发达地区加强旅游就业信息网络、培训基地、服务场所以及旅游景点交通运输等基础设施建设。 

    去年中国国内旅游人数达16.1亿人次,增长15.5%,全年新增旅游直接就业50万人。